从 STRC 脱锚到 Digital Credit：Strategy 的融资体系正在经历压力测试
本文将从融资工具演进、STRC 折价原因、市场核心疑虑和可能解决路径四个角度，分析 Strategy 的资本结构是否仍能维持正循环。
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Strategy 拟通过 12.5 亿美元比特币货币化计划支持 10 亿美元优先股回购
ChainCatcher 消息，Strategy 于 6 月 29 日将 STRC 年化股息上调至 12%，并授权一项 10 亿美元回购计划，覆盖 STRC、STRF、STRD 和 STRK 四只优先证券，其中 STRC 为初始优先回购目标。Strategy 披露，回购资金不会来
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Michael Saylor：若 Bitcoin 长期涨幅超过 3.3%，BTC 资本利得可无限期为 STRC 股息提供资金
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美联储 6 月会议纪要关注利率路径与通胀风险
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摩根大通：比特币最大风险或来自与公链无关的区块链采用
ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，JPMorgan（摩根大通）分析师指出，Strategy 近期抛售比特币及其 BTC 变现计划或带来阶段性抛压，但并非比特币的主要结构性风险。更大的风险在于区块链应用（包括支付、清算、RWA 等）日益转向银行自建或监管
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