なぜ働いても豊かになれないのか：企業利益と株主還元の経済メカニズム
By
地雷魚
6d ago· 15 min readjaInsight
Summary
This article analyzes why ordinary people are not becoming wealthier despite record-breaking corporate profits, stock buybacks, and market highs. It explains that wealth generated by corporations is being trapped in the stock market circuit rather than circulating through the real economy. The article cites William Lazonick's Harvard Business Review research showing that from 2003-2012, S&P 500 companies spent 54% of net profits on stock buybacks and 37% on dividends — totaling 91% returned to shareholders — leaving only 9% for investment, R&D, or wages. It explains the mechanism of stock buybacks artificially inflating EPS and stock prices without creating real economic value for workers.
Source
bskyなぜ働いても豊かになれないのか：企業利益と株主還元の経済メカニズムnote.comKey quotes
· 4 pulled企業が生み出した富が「実体経済を循環するカネ」として使われず、「株式市場というサーキットの中に封じ込められている」からだ。
2003年から2012年にかけてS&P500の449社は純利益の54%を自社株買いに、37%を配当に充てた。合計91%が株主に還流した。
設備投資でも研究開発でも賃金でもない。残り9%で企業はなんとかやっていたことになる。
純利益が変わらなくても、「1株あたり利益（EPS）」は機械的に上がる。株価はこの数字に連動して上昇する。
企業の利益は過去最高を更新し続けている。 日本の内部留保は600兆円を突破した。 S&P500の企業たちは2024年に9,425億ドルを自社株買いに投じ、過去最高記録を塗り替えた。 株価指数は史上最高値を更新し、金融メディアは「日本株が復活した」「アメリカン・ドリームは生きている」と騒ぐ。 では、なぜ庶民の財布は一向に厚くならないのだろう？ 答えは単純だ。 企業が生み出した富が「実体経済を循環するカネ」として使われず、「株式市場というサーキットの中に封じ込められている」からだ。封じ込めの仕
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